Анализ внешних источников финансирования инвестиций предприятия
Описание работы
Работа пользователя Т. Потапова
Внешнее финансирование предусматривает использование внешних источников: средств финансовых институтов, нефинансовых компаний, населения, государства, иностранных инвесторов, а также дополнительных вкладов денежных ресурсов учредителей организации. Оно осуществляется путем мобилизации привлеченных (долевое финансирование) и заемных (кредитное финансирование) средств.[1]
Заемные и привлеченные внебюджетные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятий.
Заемными называются средства юридических и физических лиц, направляемые на финансирование инвестиций на условиях займа на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процентов. Заемные средства включают средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, предприятий, государства.
Заемные и привлеченные внебюджетные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятий.
Заемными называются средства юридических и физических лиц, направляемые на финансирование инвестиций на условиях займа на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процентов. Заемные средства включают средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, предприятий, государства.
Таким образом, внешнее финансирование спроектировано на добавление оплачиваемой и возвратной основе денежных ресурсов от государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний, учредителей и инвесторов. Все из используемых источников финансирования характеризуются подобными достоинствами и недостатками. Поэтому осуществление особого инвестиционного проекта учитывает аргумент стратегии финансирования, анализ альтернативных методов и источников финансирования, предусмотрительную разработку схемы финансирования
Характеризуя актив баланса можно сделать следующие выводы:
- Баланс актива в 2015 году равен 248188 тыс. руб., в 2017 году баланс вырос на 33,09 % по сравнению с 2015 г и составил 330311 тыс. руб. ( что связано с увеличением основных средств, финансовых вложений и запасов).
- Удельный вес внеоборотных активов в 2015 году составил 59,05%, а оборотные активы занимают 40,95 % в составе актива баланса предприятия за 2015г.
Так как является производственным предприятием, то удельный вес оборотных активов должен занимать большую часть баланса актива по сравнению с внеоборотными активами.
Но проведенный анализ показывает несоответствие распределения внеоборотных и оборотных активов в составе деятельности предприятия, т.к удельный вес оборотных активов занимает меньшую долю в активе баланса.
Структура актива баланса изменялась за счет определенных статей. Так в 2015 году «Внеоборотные активы» составили 59,05%, с наибольшим удельным весом основных средств (58,93%).
Таблица 4 – Пассив статей баланса предприятия
Рисунок 3– Структура пассива баланса за 2017 год
Из данного рисунка можно сделать вывод о том, что наиболее важными оказались статьи нераспределенная прибыль (85%), кредиторская задолженность (12%), а также добавочный капитал (2%) и уставный капитал (1%).
Первым показателем является коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает способность рассчитываться по долгам с помощью денежных средств. Исходя из расчетов коэффициент абсолютной ликвидности в 2015 году составил 1,715768, следовательно, предприятие может оплатить денежными средствами 171,58%. В 2016 году данный коэффициент уменьшился и составил 1,409875, а это означает, что предприятие в состоянии оплатить 140,99%. На конец отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился и составил 1,302712, а следовательно предприятие может оплатить денежными средствами 130,27% долговых обязательств.
Показатель маневренность собственного оборотного капитала, так как показатель положительный и составляет в 2015 году 0,334242, а это означает, что 33,42% капитала состоит из собственных денежных средств предприятия. В 2016 году данный показатель увеличился и составил 0,373785, а это означает, что 37,38% капитала состоит из собственных денежных средств предприятия. На конец отчетного периода мобильность собственного оборотного капитала снизилась до 0,320931, а это означает, что 32,09% капитала состоит из собственных денежных средств предприятия.
Следующий показатель доля текущих обязательств в итоге баланса. В 2015 году он равен 0,087599, это означает 8% составляют обязательства, которые можно погасить в течении года. В динамике лет он увеличивается и на конец отчетного года составляет 0,115878, то есть 11%. Данный коэффициент практически одинаков с коэффициентом соотношения заемных средств и собственных средств, так как долгосрочных приемных источников предприятие не имеет.
Также для совершенствования собственной инвестиционной деятельности предприятия инвестор может выполнить ряд следующих шагов.
1. Использовать исключительно эффективные источников инвестирования Инвестиционные источники должны быть дешёвыми и достаточными. Чем меньше их стоимость, тем больше прибыли будет в конце (при прочих равных). Также средств должно хватить, чтобы проект был осуществлён в жизнь в полном объёме. Только в этом случае он сможет максимум раскрыть свой возможности)
2. Создать по максимуму налаженные схемы финансирования (такие схемы должны показать полную реализованность проекта, способствовать уменьшению текущих, операционных, инвестиционных издержек, а также налоговых платежей, снижать уровни рисков системы финансирования проекта)
3. Сформировать программное обеспечение, который будет оснащённый в процесс расчета эффективности будущих вложений, процесс расчета вероятно возможных проблем и путей их решения. Разработка краткой и, единовременно, информативной презентации, полученной на основе расчёта по полученным данным, для показа возможным инвесторам
4. Использование инструмента лизингового финансирования (предоставление актива в пользование без передачи права собственности).
С помощью этих мер можно обнаружить возможность источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия, сократить риски системы финансирования проектов, демонстрация проектов, грамматно использовать инструменты лизингового финансирования.
Характеризуя актив баланса можно сделать следующие выводы:
- Баланс актива в 2015 году равен 248188 тыс. руб., в 2017 году баланс вырос на 33,09 % по сравнению с 2015 г и составил 330311 тыс. руб. ( что связано с увеличением основных средств, финансовых вложений и запасов).
- Удельный вес внеоборотных активов в 2015 году составил 59,05%, а оборотные активы занимают 40,95 % в составе актива баланса предприятия за 2015г.
Так как является производственным предприятием, то удельный вес оборотных активов должен занимать большую часть баланса актива по сравнению с внеоборотными активами.
Но проведенный анализ показывает несоответствие распределения внеоборотных и оборотных активов в составе деятельности предприятия, т.к удельный вес оборотных активов занимает меньшую долю в активе баланса.
Структура актива баланса изменялась за счет определенных статей. Так в 2015 году «Внеоборотные активы» составили 59,05%, с наибольшим удельным весом основных средств (58,93%).
Таблица 4 – Пассив статей баланса предприятия
Рисунок 3– Структура пассива баланса за 2017 год
Из данного рисунка можно сделать вывод о том, что наиболее важными оказались статьи нераспределенная прибыль (85%), кредиторская задолженность (12%), а также добавочный капитал (2%) и уставный капитал (1%).
Первым показателем является коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает способность рассчитываться по долгам с помощью денежных средств. Исходя из расчетов коэффициент абсолютной ликвидности в 2015 году составил 1,715768, следовательно, предприятие может оплатить денежными средствами 171,58%. В 2016 году данный коэффициент уменьшился и составил 1,409875, а это означает, что предприятие в состоянии оплатить 140,99%. На конец отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился и составил 1,302712, а следовательно предприятие может оплатить денежными средствами 130,27% долговых обязательств.
Показатель маневренность собственного оборотного капитала, так как показатель положительный и составляет в 2015 году 0,334242, а это означает, что 33,42% капитала состоит из собственных денежных средств предприятия. В 2016 году данный показатель увеличился и составил 0,373785, а это означает, что 37,38% капитала состоит из собственных денежных средств предприятия. На конец отчетного периода мобильность собственного оборотного капитала снизилась до 0,320931, а это означает, что 32,09% капитала состоит из собственных денежных средств предприятия.
Следующий показатель доля текущих обязательств в итоге баланса. В 2015 году он равен 0,087599, это означает 8% составляют обязательства, которые можно погасить в течении года. В динамике лет он увеличивается и на конец отчетного года составляет 0,115878, то есть 11%. Данный коэффициент практически одинаков с коэффициентом соотношения заемных средств и собственных средств, так как долгосрочных приемных источников предприятие не имеет.
3. Государство (регулятор и косвенный выгодоприобретатель)
2. Инвестиционный проект (компания, привлекающая инвестиции)
1 .Собственник капитала (инвестор),
Также для совершенствования собственной инвестиционной деятельности предприятия инвестор может выполнить ряд следующих шагов.
1. Использовать исключительно эффективные источников инвестирования Инвестиционные источники должны быть дешёвыми и достаточными. Чем меньше их стоимость, тем больше прибыли будет в конце (при прочих равных). Также средств должно хватить, чтобы проект был осуществлён в жизнь в полном объёме. Только в этом случае он сможет максимум раскрыть свой возможности)
2. Создать по максимуму налаженные схемы финансирования (такие схемы должны показать полную реализованность проекта, способствовать уменьшению текущих, операционных, инвестиционных издержек, а также налоговых платежей, снижать уровни рисков системы финансирования проекта)
3. Сформировать программное обеспечение, который будет оснащённый в процесс расчета эффективности будущих вложений, процесс расчета вероятно возможных проблем и путей их решения. Разработка краткой и, единовременно, информативной презентации, полученной на основе расчёта по полученным данным, для показа возможным инвесторам
4. Использование инструмента лизингового финансирования (предоставление актива в пользование без передачи права собственности).
С помощью этих мер можно обнаружить возможность источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия, сократить риски системы финансирования проектов, демонстрация проектов, грамматно использовать инструменты лизингового финансирования.
[1] Абелева, И.Т. Управление инвестиционными проектами / И.Т. Абелева - М.: Финансы и статистика. 2017.- 32 с.
