ОРГАНИЗАЦИЯ И ПРОВЕДЕНИЕ ICO ДЛЯ БИЗНЕСА
Описание работы
Работа пользователя Vseznayka1995
Добрый день! Уважаемые студенты, Вашему вниманию представляется дипломная работа на тему: «ОРГАНИЗАЦИЯ И ПРОВЕДЕНИЕ ICO ДЛЯ БИЗНЕСА»
Оригинальность работы 96%
Оглавление
ВВЕДЕНИЕ........................................................................................................................................................................ 3
ГЛАВА 1. ОРГАНИЗАЦИЯ ICO............................................................................................................. 6
1.1. Основные принципы проведения ICO............................................................................ 6
1.2. Обзор актуальных проектов и основных характеристик их ICO....... 10
1.3. Выводы по главе 1............................................................................................................................... 19
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
ПРОЕКТА......................................................................................................................................................................... 21
2.1. Выявление факторов, влияющих на инвестиционную
привлекательность проекта.................................................................................................................... 21
2.2. Интеллектуальный капитал команды как один из факторов
инвестиционной привлекательности проекта...................................................................... 26
2.3. Выводы по главе 2............................................................................................................................... 28
ГЛАВА 3. ВЫВОДЫ НА ОСНОВЕ ПОЛУЧЕННЫХ ДАННЫХ............... 30
3.1. Общие выводы и рекомендации для стартапов и инвесторов............... 30
3.2. Выводы по главе 3............................................................................................................................... 37
ЗАКЛЮЧЕНИЕ......................................................................................................................................................... 38
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ............................................................................................................................ 40
ПРИЛОЖЕНИЯ........................................................................................................................................................ 44
Научная новизна данного исследования обоснуется тем, что выбранные для анализа характеристики не были ранее изучены подобными методами на предмет их влияния на результат ICO. Кроме того, рекомендации для проектов
Основные термины и понятия:
Краудфандинг – совместное общественное финансирование, которое, как правило, осуществляется через сеть Интернет в виде вклада или пожертвования на реализацию проектов [6].
Первичное размещение токенов (ICO) – способ сбора средств для запуска стартапа, при котором вместо акций стартапы предлагают свои цифровые токены [7].
Первичное публичное предложение (IPO) – первая публичная продажа акций компании с целью привлечения новых инвесторов [2].
Технический документ (whitepaper) – официальный документ, предоставляющий инвестору информацию о проекте и ICO [7].
Токен – цифровая монета, используемая для обозначения стоимости определенного актива, владелец которой претендует на долю прибыли компании, которая выпустила данную монету [7].
(Дата обращения 20.04.2020).
content/uploads/2019/12/White_Paper_QAN_blockchain_platform.pdf. (Дата обращения 20.04.2020).
42
018).pdf. (Дата обращения 29.04.2020).
Оригинальность работы 96%
Оглавление
ВВЕДЕНИЕ........................................................................................................................................................................ 3
ГЛАВА 1. ОРГАНИЗАЦИЯ ICO............................................................................................................. 6
1.1. Основные принципы проведения ICO............................................................................ 6
1.2. Обзор актуальных проектов и основных характеристик их ICO....... 10
1.3. Выводы по главе 1............................................................................................................................... 19
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
ПРОЕКТА......................................................................................................................................................................... 21
2.1. Выявление факторов, влияющих на инвестиционную
привлекательность проекта.................................................................................................................... 21
2.2. Интеллектуальный капитал команды как один из факторов
инвестиционной привлекательности проекта...................................................................... 26
2.3. Выводы по главе 2............................................................................................................................... 28
ГЛАВА 3. ВЫВОДЫ НА ОСНОВЕ ПОЛУЧЕННЫХ ДАННЫХ............... 30
3.1. Общие выводы и рекомендации для стартапов и инвесторов............... 30
3.2. Выводы по главе 3............................................................................................................................... 37
ЗАКЛЮЧЕНИЕ......................................................................................................................................................... 38
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ............................................................................................................................ 40
ПРИЛОЖЕНИЯ........................................................................................................................................................ 44
ВВЕДЕНИЕ
Тем не менее, число проектов, которым не удалось успешно завершить ICO, собрав запланированное количество инвестиций, остается немалым. По данным на ноябрь 2019 года, из всех опубликованных ICO примерно треть проектов собрала необходимые инвестиции [3]. Поскольку далеко не всем проектам, вышедшим на ICO, удается получить финансирование в нужном объеме, возникает вопрос, какие характеристики проекта предопределяют его успех. В то же время ввиду стремительного роста количества опубликованных ICO для инвестора становится все сложнее распознать потенциально выгодный проект, что и объясняет актуальность исследования данной проблемы.
Поскольку ICO является достаточно новым явлением для современного бизнеса, можно заметить недостаток академической литературы по данной тематике. Тем не менее, вопрос факторов успеха ICO рассматривался разными исследователями. Преимущественно в литературе были проанализированы определенные характеристики проектов на предмет их влияния на объем собранных инвестиций. Например, Фену собрал 1387 ICO, перечисленных на сайте icobench.com, и провел анализ факторов, влияющих на положительный результат ICO. Более того, этот анализ дал представление о различных важных особенностях ICO и проиллюстрировал сферы бизнеса и страны, из которых они происходят, и онлайн-платформы для ICO [4]. Похожее исследование провел и Адхами, изучивший 253 ICO на предмет основных индикаторов их успеха [5].
3
- данной работе исследуется феномен Initial Coin Offering (ICO) с точки зрения его основных характеристик, особенностей и преимуществ для стартапов. В работе рассматриваются реальные случаи проектов, вышедших на ICO и завершивших его, а также анализируются их отдельные характеристики на предмет их влияния на результат ICO.
Тем не менее, число проектов, которым не удалось успешно завершить ICO, собрав запланированное количество инвестиций, остается немалым. По данным на ноябрь 2019 года, из всех опубликованных ICO примерно треть проектов собрала необходимые инвестиции [3]. Поскольку далеко не всем проектам, вышедшим на ICO, удается получить финансирование в нужном объеме, возникает вопрос, какие характеристики проекта предопределяют его успех. В то же время ввиду стремительного роста количества опубликованных ICO для инвестора становится все сложнее распознать потенциально выгодный проект, что и объясняет актуальность исследования данной проблемы.
Поскольку ICO является достаточно новым явлением для современного бизнеса, можно заметить недостаток академической литературы по данной тематике. Тем не менее, вопрос факторов успеха ICO рассматривался разными исследователями. Преимущественно в литературе были проанализированы определенные характеристики проектов на предмет их влияния на объем собранных инвестиций. Например, Фену собрал 1387 ICO, перечисленных на сайте icobench.com, и провел анализ факторов, влияющих на положительный результат ICO. Более того, этот анализ дал представление о различных важных особенностях ICO и проиллюстрировал сферы бизнеса и страны, из которых они происходят, и онлайн-платформы для ICO [4]. Похожее исследование провел и Адхами, изучивший 253 ICO на предмет основных индикаторов их успеха [5].
3
Целью данной работы является определение характеристик ICO, влияющих на его инвестиционную привлекательность, и составление на их основе рекомендаций для стартапов и потенциальных инвесторов.
Объектом исследования являются проекты, успешно завершившие ICO в 2018-2020 гг. Предмет исследования – такие характеристики проекта, как объем собранных инвестиций, продолжительность работы над проектом, его рейтинги на платформах icomarks.com и foundico.com, показатели социальной активности
Изучить теоретические основы феномена ICO и определить его ключевые характеристики;
Провести корреляционный анализ параметров проектов и результатов их ICO;
Сделать выводы из проведенных расчетов, сформировать рекомендации и предпосылки к дальнейшему исследованию.
Для решения поставленных задач в качестве методов исследования планируется использовать как теоретические методы (анализ академической литературы, сравнительный анализ актуальных проектов, синтез их преимуществ и недостатков), так и эмпирические методы (изучение ситуации на рынке ICO, корреляционный анализ характеристик проектов и результатов их ICO).
Объектом исследования являются проекты, успешно завершившие ICO в 2018-2020 гг. Предмет исследования – такие характеристики проекта, как объем собранных инвестиций, продолжительность работы над проектом, его рейтинги на платформах icomarks.com и foundico.com, показатели социальной активности
- компетенции членов команды.
-
- работе проверке подлежит гипотеза о том, что вышеназванные характеристики проекта предопределяют его успех, а потенциальный инвестор может уверенно на них ориентироваться.
Изучить теоретические основы феномена ICO и определить его ключевые характеристики;
Провести корреляционный анализ параметров проектов и результатов их ICO;
Сделать выводы из проведенных расчетов, сформировать рекомендации и предпосылки к дальнейшему исследованию.
Для решения поставленных задач в качестве методов исследования планируется использовать как теоретические методы (анализ академической литературы, сравнительный анализ актуальных проектов, синтез их преимуществ и недостатков), так и эмпирические методы (изучение ситуации на рынке ICO, корреляционный анализ характеристик проектов и результатов их ICO).
- первой главе данной работы исследуются теоретические основы явления ICO, а также изучаются конкретные проекты на предмет их характеристик. Параметры проектов подробно анализируются с приведением соответствующих примеров. Во второй главе проверяется гипотеза о влиянии отдельных характеристик проекта на результат его ICO. Отдельно изучается вопрос влияния состава команды на инвестиционную привлекательность проекта. Третья глава посвящена подведению итогов исследования, описанного во второй главе. Также третья глава включает в себя критическую оценку доступной информации о проектах на современном рынке ICO и рекомендации по набору характеристик, на которые важно обратить внимание и потенциальному инвестору, и создателю стартапа. В заключении описываются основные результаты проведенного исследования и подводится итог работы.
Научная новизна данного исследования обоснуется тем, что выбранные для анализа характеристики не были ранее изучены подобными методами на предмет их влияния на результат ICO. Кроме того, рекомендации для проектов
- стартапов и предпосылки к дальнейшему исследованию, сформированные эмпирически в данной работе, не были представлены ранее в академической литературе.
Основные термины и понятия:
Краудфандинг – совместное общественное финансирование, которое, как правило, осуществляется через сеть Интернет в виде вклада или пожертвования на реализацию проектов [6].
Первичное размещение токенов (ICO) – способ сбора средств для запуска стартапа, при котором вместо акций стартапы предлагают свои цифровые токены [7].
Первичное публичное предложение (IPO) – первая публичная продажа акций компании с целью привлечения новых инвесторов [2].
Технический документ (whitepaper) – официальный документ, предоставляющий инвестору информацию о проекте и ICO [7].
Токен – цифровая монета, используемая для обозначения стоимости определенного актива, владелец которой претендует на долю прибыли компании, которая выпустила данную монету [7].
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
- Fridgen G. et al. Don't Slip on the Initial Coin Offering (ICO): A Taxonomy for a Blockchain-enabled Form of Crowdfunding // 26th European Conference on Information Systems (ECIS). 2018.
-
- Ibba S. et al. ICOs overview: Should investors choose an ICO developed with the lean startup methodology? //International Conference on Agile Software Development. – Springer, Cham, 2018. – P. 293-308.
- Анализ рынка ICO за ноябрь 2019 [Электронный ресурс] /
- Fenu G. et al. The ICO phenomenon and its relationships with ethereum smart contract environment // 2018 International Workshop on Blockchain Oriented Software Engineering (IWBOSE). – IEEE, 2018. – P. 26-32.
- Adhami S., Giudici G., Martinazzi S. Why do businesses go crypto? An empirical analysis of initial coin offerings // Journal of Economics and Business. – 2018. – Т. 100. – P. 64-75.
- Корнилов Д. А., Зайцев Д. А., Корнилова Е. В. Современные формы краудфандинга и краудселинга, аналитика рынка ICO // ИТ-портал. – 2017. – №. 3 (15).
- Adams M. ICO Investing: The Beginners Guide To Investing In ICOs, Initial Coin Offering, Cryptocurrency Investing, Investing In Cryptocurrency, ICO, Cryptocurrency. – 2018.
- Хомяков Д. П. Переход российских компаний на отчетность по МСФО как этап подготовки к IPO // Современные научные исследования и инновации. –
- Kaal W. A., Dell'Erba M. Initial coin offerings: emerging practices, risk factors, and red flags //Verlag CH Beck (2018). – 2017. – P. 17-18.
- Уколов А. В. IPO как современный способ привлечения финансовых ресурсов // ББК. – Т. 65. – С. 373.
- Flood J., Robb L. Trust, anarcho-capitalism, blockchain and initial coin offerings //Griffith University Law School Research Paper. – 2017. – №. 17-23.
- Cao J. X. IPO timing, buyout sponsors’ exit strategies, and firm performance of RLBOs //Journal of Financial and Quantitative Analysis. – 2011. – Т. 46. – №. 4.
- Fisch C. Initial coin offerings (ICOs) to finance new ventures // Journal of Business Venturing. – 2019. – Т. 34. – №. 1. – P. 1-22.
- Nakamoto S. Bitcoin: A peer-to-peer electronic cash system. – Manubot, 2019.
- Тапскотт Д., Тапскотт А. Технология блокчейн. То, что движет финансовой революцией сегодня. – Litres, 2020.
- Takashima I. ICO: The Ultimate Guide To Investing In ICOs, ICO Investing, Initial Coin Offering, Cryptocurrency Investing, Investing In Cryptocurrrency. – 2018.
- Belleflamme P., Lambert T., Schwienbacher A. Crowdfunding: Tapping the right crowd //Journal of business venturing. – 2014. – Т. 29. – №. 5. – P. 585-609.
- Ильенков Д.А. Краудфандинг: модели вознаграждения участников // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2014.
- Юрков В.Е. ICO как следующий этап развития краудфандинга [Электронный ресурс] / Электронная библиотека ТГУ. – URL: http://vital.lib.tsu.ru/vital/access/services/Download/vtls:000648764/SOURCE1.
- Рич Д. Краудфандинг. Справочное руководство по привлечению денежных средств. – Litres, 2017.
- Спиридонова Е.В., Сошников Д.С. Успешный краудфандинг в России и за рубежом // Российское предпринимательство. — 2016. — Т. 17. — № 22. — С.
- The General Theory of Decentralized Applications, Dapps [Электронный ресурс] / Crypto Chain University. - URL: https://cryptochainuni.com/wp-content/uploads/The-General-Theory-of-Decentralized-Applications-DApps.pdf.
- Chuen D. L. E. E. K., Guo L., Wang Y. Cryptocurrency: A new investment opportunity? // The Journal of Alternative Investments. – 2017. – Т. 20. – №. 3. – P. 16-40.
- Технический документ проекта «Sheng World» [Электронный ресурс] /
(Дата обращения 20.04.2020).
- Технический документ проекта «QAN Blockchain Platform» [Электронный
content/uploads/2019/12/White_Paper_QAN_blockchain_platform.pdf. (Дата обращения 20.04.2020).
- Технический документ проекта «2local» [Электронный ресурс] /
- Rating methodology [Электронный ресурс] / icomarks.com. – URL: https://icomarks.com/rating. (Дата обращения 29.04.2020).
- Poppendieck M., Cusumano M. A. Lean software development: A tutorial //IEEE software. – 2012. – Т. 29. – №. 5. – P. 26-32.
- ICO Score calculation methodology [Электронный ресурс] / foundico.com. – URL: https://foundico.com/methodology/. (Дата обращения 29.04.2020).
- Dean T., Jayasuriya D., Marsden A. Predictability of ICO Success and Returns [Электронный ресурс] / Asia-Pacific Research Exchange. – URL: https://www.arx.cfa/-/media/regional/arx/post-pdf/2019/11/19/predictability-of-ico-success-and-returns.ashx. (Дата обращения 29.04.2020).
- Обзор рынка ICO за пятую неделю 2020 года [Электронный ресурс] /
- График изменения цены Bitcoin [Электронный ресурс] / coinmarketcap.com. – URL: https://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/. (Дата обращения 29.04.2020).
42
- Rogers E. M. Diffusion of innovations. – Simon and Schuster, 2010.
- Обзор рынка ICO за неделю #33 2018 года [Электронный ресурс] /
018).pdf. (Дата обращения 29.04.2020).
- Анализ рынка ICO за ноябрь 2018 [Электронный ресурс] /
- Yuryev G. What can explain the performance of Initial Coin Offerings? : MS Thesis. – University of Stavanger, Norway, 2018.
- Bankor [Электронный ресурс] / coinmarketcap.com. – URL: https://coinmarketcap.com/currencies/bancor/. (Дата обращения 01.05.2020).
