Курсар - служба спасения студентов
Служба спасения для студентов (18+)

Влияние нефинансовой информации на стоимость компании

Стоимость
2000 руб.
Содержание
Теория
Объем
59 лист.
Год написания

Описание работы

Работа пользователя Vseznayka1995
Добрый день! Уважаемые студенты, Вашему вниманию представляется дипломная работа на тему: «Влияние нефинансовой информации на стоимость компании»
Оригинальность работы 95%

Содержание
Введение. 3
Глава 1. Обзор литературы... 6
1.1 Подготовка нефинансовых сведений к публикации. 6
1.2 Основные стандарты раскрытия нефинансовой информации. 10
1.3 Практические аспекты раскрытия нефинансовой информации. 15
1.4 Подходы к оценке влияния нефинансовой информации на финансовые показатели. 17
1.5 Модели оценки тональности текста. 19
Глава 2. Гипотезы и методология исследования.. 22
2.1 Гипотезы исследования. 22
2.2 Формирование выборки. 24
2.3 Описание переменных. 25
2.3 Обработка текста. 28
2.4 Построение регрессионной модели. 29
Глава 3. Результаты исследования.. 33
3.1 Описательные статистики. 33
3.2 Результаты текстового анализа. 35
3.3 Результаты регрессионного анализа. 40
Заключение. 47
Список литературы... 49
Приложение. 53
Приложение 1. Практические рекомендации для компаний. 53
Приложение 2. Обучающая выборка. 54
Приложение 3. Модель текстового анализа. 55
Приложение 4. Гистограммы распределения переменных. 57
Приложение 5. Фрагменты кода. 58
Приложение 6. Результаты статистических тестов. 59

Введение
Ведение прозрачной и открытой деятельности приобретает все большее значение для конкурентоспособности компаний. Прозрачность подразумевает достоверное и своевременное раскрытие существенных фактов, как финансовых, так и нефинансовых, относящихся к аспектам всестороннего функционирования компании. Нефинансовой информации уделяется все большее внимание со стороны инвесторов, компаний, государства, потребителей и других групп стейкхолдеров. Вместе с увеличением внимания к публикации этих данных, возрастают также требования к их качеству и достоверности. В настоящее время подготовка нефинансовой информации к публикации предполагает использование одного или нескольких стандартов раскрытия данных.
Актуальность. В 2019 г. Европейская комиссия опубликовала стратегию развития ЕС до 2030 года «Towards a Sustainable Europe by 2030» [23]. Акцент стратегии был сделан на ESG–факторах (Ecological, Social, Governing). Выбор этих факторов обусловлен их важностью в достижении целей устойчивого развития (ЦУР), являющихся приоритетными для стран Европейского Союза. Мировые биржи активно работают над созданием индексов социального развития, удовлетворяя запросы стейкхолдеров (по состоянию на 2020 г. более 70 бирж представили собственные индексы).
В 2017 г. Правительство РФ выпустило Распоряжение о концепции развития публичной нефинансовой отчетности, предписывающее постепенный переход к публикации нефинансовых данных [49]. Правительством предусмотрено четыре основных этапа реализации перехода в период с 2017 по 2024 гг.:
  1. Подготовка (2017–2018)
  2. Формирование нефинансовых показателей и индексов, расширение состава компаний с обязательным раскрытием (2019–2020)
  3. Принятие процедур аудита нефинансовой отчетности, расширение состава компаний и отраслей с обязательным раскрытием (2021–2022)
  4. Анализ отраслевых практик, стандартизация, включение в список 500 компаний с наибольшей выручкой (2023–2024).
Данные примеры свидетельствуют о том, что принятие целей устойчивого развития и осознание важности нефинансовой информации постепенно становится необходимым условием успешной деятельности как для европейских, так и для российских компаний.
Теоретическая часть исследования посвящена изучению особенностей подготовки нефинансовой отчетности.  Практическая часть – оценке влияния тональности нефинансовых отчетов на стоимость российских компаний.
Объектом исследования выступают российские компании, публикующие нефинансовую отчетность. Предмет исследования – взаимосвязь между нефинансовой информацией и стоимостью компании.
Целью исследования является оценка влияния нефинансовых данных на стоимость компании. Для достижения поставленной цели поставлены следующие задачи:
  1. Провести обзор исследований, рассматривающих основные международные стандарты раскрытия нефинансовой информации и влияние нефинансовых сведений на стоимость компании.
  2. На основе систематизации существующих исследований предложить практические рекомендации по раскрытию нефинансовой информации.
  3. Сформулировать выводы по полученным результатам исследования влияния нефинансовой информации на стоимость компании с использованием методов анализа тональности текстов по выборке нефинансовой отчетности российских компаний.
Теоретическая значимость исследования. Новизна настоящего исследования заключается в применении методов анализа тональности к текстам нефинансовой отчетности, в то время как предыдущие исследования в основном концентрируются на факте наличия нефинансовой отчетности, рассматривая его в качестве индикативного признака. Кроме того, анализируется выборка российских компаний, в настоящий момент недостаточно широко представленная в существующих исследованиях.
Практическая значимость исследования. Разработанная модель текстового анализа помогает автоматизировать процесс оценки тональности нефинансовой отчетности. Выводы и практические рекомендации исследования могут быть полезны компаниям, оценивающим выгоды и издержки перехода к раскрытию нефинансовой информации или способы усовершенствования имеющихся процедур раскрытия нефинансовых сведений.
Ограничением исследования выступает относительно небольшой размер выборки нефинансовой отчетности российских компаний.
 
Список литературы
  1. Кузубов С., Евдокимова М. (2017) Повышает ли стоимость компании публикация нефинансовых отчетов по стандартам GRI? (на примере стран БРИКС) // Учет, анализ и аудит, № 2, стр. 28–36.
  2. РСПП (2019) Нефинансовая отчетность в России и мире: цели устойчивого развития – в фокусе внимания. Аналитический обзор за период 2017-2018 гг.
  3. Тумин В., Махалин В., Костромин П. (2016) Повышение информационной прозрачности как фактор устойчивого развития российских компаний // Вестник университета, №5, стр. 39–45.
  4. Федорова Е., Демин И., Рогов О.. (2019) Применение словарей тональности для текстового анализа // Прикладная информатика, №14(1), стр. 5–15.
  5. Фомкина С. (2016) Премия за размер: анализ российского рынка капитала // Вестник СПбГУ, Серия 5: Экономика, №4.
  6. ACCA Global (2018) Insights into integrated reporting 2.0: Walking the talk // URL: https://www.accaglobal.com/content/dam/ACCA_Global/professional-insights/Insights-into-integrated-reporting-2-walking-the-talk/pi-insights-IR-2.0.pdf (дата обращенияапрель 2020).
  7. ACCA Global (2019) Insights into integrated reporting 3.0: The drive for authenticity //  URL: https://www.accaglobal.com/vn/en/professional-insights/global-profession/insights-into-integrated-reporting-3.html  (дата обращенияапрель 2020).
  8. Araci D. (2019) FinBERT: Financial Sentiment Analysis with Pre-trained Language Models // ArXiv, URL: https://arxiv.org/abs/1908.10063 (дата обращенияапрель 2020).
  9. Arkhipov M., Trofimova M., Kuratov Y., Sorokin A. (2019) Tuning Multilingual Transformers for Language-Specific Named Entity Recognition. // Proceedings of the 7th Workshop on Balto-Slavic Natural Language Processing, pp. 89-93.
  10. Barth M., Cahan S., Chen L., Venter E. (2015) The Economic Consequences Associated with Integrated Report Quality: Early Evidence from a Mandatory Setting // SSRN Electronic Journal.
  11. Berthelot S., Coulmont M., Serret V. (2012) Do Investors Value Sustainability Reports? A Canadian Study // Corporate Social Responsibility and Environmental Management, №19(6).
  12. Beretta V., Demartini C., Trucco S. (2018) Does environmental, social and governance performance influence intellectual capital disclosure tone in integrated reporting? // Journal of Intellectual Capital, Vol. 20, No. 1, pp. 100-124.
  13. Brammer S., Pavelin S. (2008) Factors influencing the quality of corporate environmental disclosure // Business Strategy and the Environment, Vol. 17, pp. 120–136.
  14. Caddy I. (2000) Intellectual capital: Recognising both assets and liabilities. Journal of Intellectual Capital, 1(2), 129–146.
  15. Camodeca R., Almici A., Sagliaschi U. (2018) Sustainability Disclosure in Integrated Reporting: Does It Matter to Investors? A Cheap Talk Approach // Sustainability, №10.
  16. Cardamone P., Carnevale C., Giunta F. (2012) The value relevance of social reporting: evidence from listed Italian companies // Journal of Applied Accounting Research, №13(3), p. 255–269.
  17. Carnevale C., Mazzuca M., Venturini S. (2012) Corporate Social Reporting in European Banks: The Effects on a Firm's Market Value // Corporate Social Responsibility and Environmental Management, №19(3).
  18. CERES (2002) 2001 Annual report: Life in the edge environment. // Boston, MA: Coalition for Environmentally Responsible Economies.
  19. De Klerk M., De Villiers C., Van Staden C. (2015) The influence of corporate social responsibility disclosure on share prices: evidence from the United Kingdom // Pacific Accounting Review, №27, p. 208-228.
  20. De Villiers C., Sharma U. (2017) A critical reflection on the future of financial, intellectual capital, sustainability and integrated reporting // Critical Perspectives on Accounting.
  21. Devlin J., Chang M., Lee K., Toutanova K. (2019) BERT: Pre-training of Deep Bidirectional Transformers for Language Understanding // ArXiv, URL: https://arxiv.org/abs/1810.04805 (дата обращенияапрель 2020).
  22. Dumay J., Guthrie J. (2017) Involuntary disclosure of intellectual capital: is it relevant? // Journal of Intellectual Capital, №18, p. 29-44.
  23. European Commission (2019) Towards a Sustainable Europe by 2030 // URL: https://ec.europa.eu/commission/sites/beta-political/files/rp_sustainable_europe_30-01_en_web.pdf (дата обращенияапрель 2020).
  24. Groothuis S. (2019) BERT for Sentiment Analysis on Sustainability Reporting // URL:  https://qconlondon.com/london2020/presentation/bert-sentiment-analysis-sustainability-reporting
  25. Hajek P., Olej V., Myskova R. (2014) Forecasting corporate financial performance using sentiment in annual reports for stakeholders’ decision-making // Technological and Economic Development of Economy, Vol. 20(4), pp.721–738.
  26. Hiew, J., Xin H., Hao M., Duan L., Qi W., Yabo X. (2019) BERT-based Financial Sentiment Index and LSTM-based Stock Return Predictability. // arXiv: Statistical Finance, URL: https://arxiv.org/abs/1906.09024 (дата обращенияапрель 2020).
  27. Ioannou I., Serafeim G. (2011) The consequences of mandatory corporate sustainability reporting // SSRN Electronic Journal, №7387.
  28. Lev B., Feng G. (2016) The end of accounting and the path forward for investors and managers // Wiley Finance.
  29. Liu Y., Liu L., Wang C. and Tsai M. (2016) FIN10K: A Web-based Information System for Financial Report Analysis and Visualization // Procceedings of CIKM '16, pp. 2441-2444
  30. Loprevite S., Ricca B., Rupo D. (2018) Performance Sustainability and Integrated Reporting: Empirical Evidence from Mandatory and Voluntary Adoption Contexts // Sustainability, Volume 10, pp. 1351.
  31. Loughran T., McDonald B. (2011) When Is a Liability Not a Liability? Textual Analysis, Dictionaries, and 10-Ks // The Journal of Finance, Volume 66, pp. 35–65. 
  32.  Loughran T., McDonald B. (2016) Textual Analysis in Accounting and Finance: A Survey // Journal of Accounting Research, Volume 54, pp. 1187–1230. 
  33. Maroun W. (2017) Assuring the integrated report: Insights and recommendations from auditors and preparers. The British Accounting Review.
  34. Meier J., Walid E., Rasmus F. (2018) The Predictive Power of the Sentiment of Financial Reports // ICTERI Workshops.
  35. Miralles-Quirós M., Miralles-Quirós J., Arraiano I. (2017) Are Firms that Contribute to Sustainable Development Valued by Investors? // Corporate Social Responsibility and Environmental Management, №24.
  36. Moreno–Sandoval A., Gisbert A., Haya P., Guerrero M., Montoro H. (2019) Tone Analysis in Spanish Financial Reporting Narratives // Proceedings of the Second Financial Narrative Processing Workshop (FNP 2019)
  37. Myskova R., Hajek P. (2017) Comprehensive assessment of firm financial performance using financial ratios and linguistic analysis of annual reports // Journal of International Studies, Vol. 10, pp. 96-108.
  38. Myskova R., Hajek P. (2018) Sustainability and Corporate Social Responsibility in the Text of Annual Reports—The Case of the IT Services Industry // Sustainability, Vol. 10, 4119.
  39. Myskova R., Hajek P. (2019) Relationship between corporate social responsibility in corporate annual reports and financial performance of the US companies // Journal of International Studies, Vol. 12, pp. 269-282.
  40. Ng A., Rezaee Z. (2015) Business sustainability performance and cost of equity capital // Journal of Corporate Finance, №34, p. 128-149.
  41. Pagliarussi M., Aguiar M., Galdi F. (2016) Sentiment analysis in annual Reports from Brazilian companies listed at the BM&Fbovespa // BASE - Revista de Administração e Contabilidade da Unisinos, №13 (1).
  42. Pisani N., Kourula A., Kolk A., Meijer R. (2017) How global is international CSR research? Insights and recommendations from a systematic review. // Journal of World Business, Vol. 52, pp. 591-614.
  43. Rupley K, Brown D., Marshall S. (2017) Evolution of corporate reporting: From stand-alone corporate social responsibility reporting to integrated reporting. // Research in Accounting Regulation, Vol.29.
  44. Sierra-Garcia L., Garcia-Benau  M., Bollas-Araya H. (2018) Empirical Analysis of Non-Financial Reporting by Spanish Companies // Administrative Sciences, Vol. 8, №29.
  45. Smailović J., Žnidaršič M., Valentinčič A., Loncarski I., Pahor M., Martins P.,  Pollak S. (2017) Automatic Analysis of Annual Financial Reports: A Case Study // Computación y Sistemas, Vol. 21 (4), pp. 809–818.
  46. Song Y., Wang H., Zhu M. (2018) Sustainable strategy for corporate governance based on the sentiment analysis of financial reports with CSR // Financial Innovation, Vol. 4.
  47. Taliento M., Favino C., Netti A. (2019) Impact of Environmental, Social, and Governance Information on Economic Performance: Evidence of a Corporate ‘Sustainability Advantage’ from Europe // Sustainability, Vol. 11, 1738.
  48. Zhao L., Li L., Zheng X. (2020) A BERT based Sentiment Analysis and Key Entity Detection Approach for Online Financial Texts // URL: https://arxiv.org/abs/2001.05326 (дата обращенияапрель 2020).
  49. Концепция развития публичной нефинансовой отчетности // URL: http://docs.cntd.ru/document/456064017 (дата обращения – апрель 2020)
  50. РСПП. Нефинансовая отчетность российский компаний // URL: http://www.rspp.ru/simplepage/nefinansovaya-otchetnost/ (дата обращения – апрель 2020).
  51. РСПП. Библиотека корпоративных нефинансовых отчетов // URL: http://рспп.рф/about/registries/natsionalnyy-registr-i-biblioteka-korporativnykh-nefinansovykh-otchetov/ (дата обращения – апрель 2020).
  52. Moody's Approach to ESG and Credit // URL: https://esg.moodys.io/ (дата обращенияапрель 2020).
  53.  S&P Global ESG Evaluation //  URL: https://www.spglobal.com/ratings/en/products-benefits/products/esg-evaluation (дата обращенияапрель 2020).

 

Сколько стоит помощь с учебной работой?